Beta

Beta beschreibt das Verhältnis deines Portfolios zu einem Vergleichsindex (Benchmark): Ein Beta von 1 bedeutet, dein Portfolio bewegt sich im Schnitt genauso stark wie der Index. Ein Beta von 1,2 heißt, es schwankt tendenziell 20 % stärker – nach oben wie nach unten. Ein Beta unter 1 steht für gedämpfte Bewegungen, etwa durch einen Anleihen-Anteil.

Berechnet wird Beta als Kovarianz zwischen den Tagesrenditen deines Portfolios und denen der Benchmark, geteilt durch die Varianz der Benchmark-Renditen. Weil dein Portfolio für jeden Kalendertag einen Wert hat, ein Börsenindex aber nur an Handelstagen, richtet Planafolio beide Serien aneinander aus und schreibt den Indexwert über Nicht-Handelstage fort. Für eine belastbare Schätzung sind mindestens 20 gemeinsame Beobachtungen nötig – sonst zeigt Planafolio keinen Wert an.

Beta misst ausschließlich den Gleichlauf mit dem Markt, nicht die Qualität deines Portfolios: Ein niedriges Beta ist keine gute und ein hohes kein schlechtes Ergebnis – es beschreibt nur, wie viel Marktbewegung du dir ins Depot holst. Zur Bewertung der Rendite je Risiko sind Sharpe und Sortino Ratio die passenderen Kennzahlen.

In Planafolio ist Beta Teil des Benchmark-Vergleichs (Pro): Du wählst den Vergleichsindex – MSCI World, S&P 500 oder DAX – und siehst Beta im Risiko-Bereich der Analyse-Ansicht.

Was ist ein gutes Beta?

Beta hat einen natürlichen Bezugspunkt: 1,0 bedeutet, dass sich deine Anlage im Schnitt wie der Vergleichsindex bewegt hat. Darüber oder darunter ist keine Wertung, sondern eine Positionierung.

• Unter 1 heißt: Das Depot schwankte weniger als der Markt — es fiel in Rückgängen weniger stark, stieg in Aufschwüngen aber typischerweise auch weniger.
• Über 1 heißt das Gegenteil: stärkere Ausschläge in beide Richtungen. Ein Beta von 1,3 bedeutet nicht "besser", sondern "verstärkt".
• Nahe 1 ist bei einem breit gestreuten Welt-ETF der Normalfall und kein Mangel — das Portfolio *ist* im Wesentlichen der Markt.

Zwei Einschränkungen, ohne die die Zahl in die Irre führt:

• Beta gilt nur gegenüber einem passenden Index. Das Beta eines Technologiedepots gegenüber dem DAX beschreibt keine sinnvolle Beziehung, egal wie plausibel die Zahl aussieht.
• Beta erklärt nur den gemeinsamen Teil der Bewegung. Wie viel davon der Index überhaupt erklärt, sagt Beta nicht — deshalb gehört es neben Volatilität und maximalen Drawdown, nicht an deren Stelle.