Adjusted Beta
Das Adjusted Beta korrigiert das historische Beta in Richtung 1,0, weil sich das Marktrisiko einer Aktie langfristig meist dem Marktdurchschnitt annähert.
Das Adjusted Beta (angepasstes Beta) korrigiert das aus der Vergangenheit berechnete Beta in Richtung 1,0. Dahinter steht die Beobachtung, dass sich das Marktrisiko einer Aktie langfristig tendenziell dem Marktdurchschnitt annähert: sehr hohe Betas sinken, sehr niedrige steigen.
Formel
Gebräuchlich ist die sogenannte Blume-Anpassung:
Adjusted Beta = 2/3 × historisches Beta + 1/3 × 1,0
Rechenbeispiel
- Historisches Beta 1,5: 2/3 × 1,5 + 1/3 = 1,33
- Historisches Beta 1,2: 2/3 × 1,2 + 1/3 = 1,13
- Historisches Beta 0,6: 2/3 × 0,6 + 1/3 = 0,73
Das angepasste Beta liegt damit immer näher am Marktbeta von 1,0 als der Rohwert.
Wofür man es nutzt
Das historische Beta sagt, wie stark eine Aktie in der Vergangenheit im Vergleich zum Gesamtmarkt geschwankt hat. Für Prognosen, etwa bei der Berechnung von Eigenkapitalkosten oder bei der Einschätzung des künftigen Risikos, verwenden viele Datenanbieter und Analysten das angepasste Beta, weil Vergangenheitswerte oft zu Extremen neigen. Welche Gewichtung ein Anbieter nutzt, kann abweichen; die 2/3-zu-1/3-Aufteilung ist die verbreitete Konvention, kein Naturgesetz.
Grenzen
- Auch das Adjusted Beta bleibt eine Schätzung aus Vergangenheitsdaten und hängt vom Vergleichsindex und Zeitraum ab.
- Es ändert die Rangfolge der Aktien nicht, sondern staucht die Werte Richtung 1,0.
- Bei Fonds und ETFs ist es selten nötig, weil breit gestreute Portfolios ohnehin Betas nahe 1,0 haben.
Eine ausführliche Erklärung steht im Artikel Adjusted Beta einfach erklärt. Verwandte Kennzahlen: Volatilität, Sharpe Ratio und Treynor Ratio.
Siehe auch
Benchmark
Ein Benchmark ist der Vergleichsindex, an dem du die Entwicklung deines Portfolios misst – etwa MSCI World, S&P 500 oder DAX.
Beta
Beta misst, wie stark sich ein Portfolio im Vergleich zu einem Index bewegt: 1 heißt Gleichlauf, über 1 stärkere, unter 1 schwächere Ausschläge.
Diversifikation
Diversifikation bedeutet, Vermögen auf mehrere Positionen zu verteilen statt auf wenige Werte zu konzentrieren – messbar über einen Score von 0–100.
Maximaler Drawdown
Der maximale Drawdown ist der größte prozentuale Wertverlust vom bisherigen Höchststand bis zum tiefsten Punkt danach.
Sharpe Ratio
Die Sharpe Ratio setzt die über den risikofreien Zins hinaus erzielte Rendite ins Verhältnis zur Volatilität – Rendite je Einheit Schwankungsrisiko.
Sortino Ratio
Die Sortino Ratio ist eine Variante der Sharpe Ratio, die nur Verlustschwankungen als Risiko wertet – kräftige Kursanstiege verschlechtern die Kennzahl nicht.
Veröffentlicht am 08. Oktober 2026
Sieh dir diese Kennzahlen für dein eigenes Depot an
Kostenlos starten, in wenigen Minuten dein erstes Portfolio anlegen.
Kostenlos starten