Benchmark

Ein Benchmark ist der Maßstab, an dem sich dein Portfolio messen lassen muss: ein Vergleichsindex wie der MSCI World, der S&P 500 oder der DAX. Die ehrliche Frage dahinter lautet – hätte ein simples, breites Indexinvestment dasselbe oder mehr gebracht als deine eigene Auswahl?

Für einen fairen Vergleich ist die richtige Rendite-Kennzahl entscheidend: Die zeitgewichtete Rendite (TTWROR) rechnet den Effekt deiner Ein- und Auszahlungen heraus und zeigt nur, wie gut die Anlage selbst gelaufen ist – genau das braucht es, um gegen einen Index zu vergleichen, in den ja niemand ein- oder auszahlt. Die geldgewichtete XIRR wäre hier die falsche Brille, weil sie dein Einzahlungs-Timing mit bewertet.

Wichtig ist auch die Wahl eines passenden Index: Ein global gestreutes Portfolio gehört gegen den MSCI World gemessen, ein US-lastiges eher gegen den S&P 500. Wer ein Weltportfolio am DAX misst, vergleicht Äpfel mit Birnen – und zieht daraus falsche Schlüsse.

In Planafolio ist der Benchmark-Vergleich ein Pro-Feature: Du legst je Portfolio einen Vergleichsindex fest und siehst die relative Wertentwicklung im Chart. Auf demselben Benchmark baut auch die Kennzahl Beta auf, die den Gleichlauf deines Portfolios mit dem Index misst.

Welcher Benchmark ist der richtige?

Die Frage nach dem "guten" Benchmark ist eigentlich die Frage nach dem fairen — und fair heißt: gleiche Risiken, gleicher Zeitraum, gleiche Währungsbasis.

• Er muss zu deiner Anlage passen. Ein global gestreutes ETF-Depot gehört neben den MSCI World oder den FTSE All-World, ein US-lastiges Depot neben den S&P 500, ein deutsches neben den DAX. Ein Nebenwerte- oder Technologiedepot gegen den MSCI World zu halten schmeichelt in guten Jahren und bestraft in schlechten — beides sagt nichts.
• Der Zeitraum muss identisch sein. Deine Rendite über drei Jahre gegen den Zehn-Jahres-Schnitt eines Index zu stellen ist kein Vergleich.
• Achte auf Kurs- versus Performanceindex. Der DAX enthält Dividenden, viele internationale Kursindizes nicht. Wer sein Depot inklusive Ausschüttungen gegen einen Kursindex misst, sieht einen Vorsprung, den es nicht gibt.
• Ein Benchmark schlägt sich selbst nicht. Er kostet keine Gebühren und zahlt keine Steuern. Ein knappes Unterschreiten ist deshalb kein Scheitern, sondern der erwartbare Normalfall.

In Planafolio zeigt der Benchmark-Vergleich (Pro) deinen TTWROR direkt neben MSCI World, S&P 500 oder DAX über denselben Zeitraum.